История индекса Dow Jones.

Индекс Доу-Джонса охватывает 30 крупнейших компаний США и является старейшим среди американских рыночных индексов. Изначально он рассчитывался как среднее арифметическое цен на акции входящих в него компаний. Сейчас для расчёта применяют масштабируемое среднее — сумма цен делится на делитель, который изменяется каждый раз, когда входящие в индекс акции подвергаются дроблению или консолидации. Это позволяет избегать резких скачков величины индекса из-за изменений во внутренней структуре входящих в него акций.

Чарльз Генри Доу (1851-1902) - американский журналист, основавший «The Wall Street Journal», одно из наиболее авторитетных финансовых изданий в мире. Он постоянно занимался изучением фондового рынка, и именно его исследования положили начало так называемому «техническому анализу», то есть методу предсказания поведения цен на рынках с помощью анализа их  графиков. Он же разработал и первый в мире фондовый индекс.

Однажды Доу задался целью создать некий показатель, который сможет количественно  выразить поведение всего рынка в целом. Ведь в одно и то же время стоимость акций одних предприятий растет, других – падает, третьих – остается неизменной. Нужно же как-то оценивать состояние не только каждой отдельной компании, но и всего американского рынка акций в целом?

И Доу сумел решить эту задачу. 3 июля 1884 года такой числовой показатель был создан. Метод был прост, как все гениальное: Доу просто стал ежедневно рассчитывать среднюю цену закрытия акций одиннадцати компаний. Одни акции могли повышаться в цене, другие одновременно дешевели, но изменение их средней цены позволяло увидеть некоторую общую закономерность поведения рынка в целом.

Конечно, этот первый индекс был далек от идеала. В него входило всего одиннадцать компаний, и к тому же почти все они были компаниями железнодорожными, то есть практически индекс показывал поведение не всего национального фондового рынка, а в основном его железнодорожного сектора (впоследствии он так и будет называться – «железнодорожный индекс»). Но тем не менее способ количественного измерения динамики рынка все-таки был изобретен.

Доу и сам понимал «перекос» индекса в железнодорожную сторону, и в 1896 году создал еще один индекс – промышленный. Он вычислялся на основе акций двенадцати промышленных компаний и получил название DJIA (Dow Jones Industrial Average). Кстати, в названии этого индекса, помимо фамилии самого Доу, присутствует фамилия его компаньона по издательскому бизнесу Эдварда Джонса.

Впоследствии изобретение Чарльза Доу было усовершенствовано. В  1916 году DJIA пополнился акциями еще нескольких компаний, и их общее число достигло 20,  а в 1928 году - 30. За счёт этих изменений индекс стал более точным. Кроме того, формула расчетов усложнилась с целью предотвратить резкое изменение значения индекса в таких случаях, как, например, «дробление» акций.

14 ноября 1972 года индекс впервые превысил отметку 1000. В 80-х -90-х годах  XX века происходил активный рост индекса. 21 ноября 1995 года он впервые преодолел отметку 5000, а 29 марта 1999 года превзошёл 10 000. Своего максимума в 11 722,98 индекс достиг 14 января 2000 года. Затем произошло существенное снижение, и 9 октября 2002 DJIA опустился до локального минимума со значением 7286,27.

Самый большой в процентном отношении обвал индекса произошел в «чёрный понедельник» 1987-го года, когда Доу-Джонс просел на 22,6 %. В первый торговый день после терактов 11 сентября 2001 также случилось серьёзное падение индекса - на 7,1 %.

Ещё интересные материалы:

Инвестиции в зарубежные ценные бумаги.
Индекс S&P 500 - важнейший американский биржевой индикатор.