Как выбрать управляющую компанию? Мифы и реальность.

Если вы решили воспользоваться услугами управляющей компании для инвестиций в ценные бумаги, валюты или золото, от выбора компании зависит не только ваш доход, но и вероятность того, что вы не потеряете хотя бы то, что вложили.

Понятно, что компания для управления инвестициями должна быть, во-первых, надежной (чтобы ваши деньги не пропали), а во-вторых, максимально доходной (чтобы вы получили как можно больше от каждого вложенного рубля). Причем, эти качества должны проявляться именно в тот период, когда компания управляет вашими деньгами, а не год назад или через три года после того, как вы намерены забрать свои средства обратно.

Но вот как определить степень будущей надежности и доходности управляющей компании, если достоверная информация есть только о прошлом?

Существует несколько мифов об управляющих компаниях.

Миф №1. Хорошая управляющая компания – высокодоходная компания.

Следует помнить, что уровень доходности за предыдущий период – это не то же самое, что проценты по депозиту. Банк, принимая вклад, например, под 15% годовых на год, через год обязан выплатить вам вдобавок к вашим деньгам ровно эти 15%. Управляющая компания не берет на себя таких обязательств.

Не нужно думать, что если в прошлом году доходность какого-то ПИФа составила 70%, то так будет всегда. Кстати, многие управляющие компании, зная привычку своих клиентов именно так выбирать доверителя, пересчитывают доходность какого-либо инструмента за самый успешный период в годовые, чем привлекают большое количество новых клиентов. Таким инструментом может быть, например, портфель акций компаний нефтегазового сектора в I квартале 2008 года. Стоимость этого портфеля действительно быстро росла, и формально управляющая компания никого не обманывает — именно такой была доходность ее ПИФа акций нефтегазового сектора. 

Но уже в конце II квартала началось падение, и какой доход получили на самом деле клиенты нашей управляющей компании зависит от того, успела ли она вовремя продать подскочившие в цене акции. Таким образом, даже люди, вложившие средства в инструмент с будто бы высокой доходностью, могли не только не получить на руки высоких «бумажных» процентов, но и потерять часть своих денег. Поэтому слишком высокие и гладкие в течение года результаты, предъявляемые управляющей компанией, должны насторожить потенциального клиента.

«Мелочи» инвестирования или Как не потерять миллион.

Когда несколько лет назад ко мне обратился за консультацией клиент Private Banking уважаемого европейского банка, я не придал этому факту особого значения. Потом, когда подобных клиентов стало больше, я задумался. И только недавно я понял, что это тенденция.

Тому первому клиенту было около 40 лет, он удачливый предприниматель, занимающийся строительством элитного жилья. Но и на фондовом рынке он не новичок: с 1998 г. успешно вкладывает деньги в российские акции и облигации через крупную инвестиционную компанию. В общем, трудно заподозрить такого человека в неопытности и недальновидности. И тем не менее за последние несколько лет он потерял довольно крупную сумму денег там, где, казалось бы, должен был заработать.

В начале 2000 г. он решил вложить часть своего капитала за рубежом и открыл счет в престижном западном банке. Ставки по депозитам были мизерными, но вскоре банк сделал ему привлекательное предложение. Вкратце его суть такова: деньги вкладываются на три года, на них ежегодно выплачивается доход в размере 10%, а через три года вся инвестируемая сумма возвращается в полном размере при условии, что значение индекса 50 крупнейших европейских компаний EURO STOXX 50 за это время не опустится более чем на 27%.

Представитель восточного отдела банка, который курирует русских клиентов, убедил инвестора, что риск такого вложения минимален: трудно представить, чтобы EURO STOXX 50 упал на 27%. Поэтому тема возможных потерь клиента вообще не поднималась.

В апреле 2000 г. инвестор вложил в эту программу $500 000. Следующие три года он исправно получал обещанные 10% дохода и был очень доволен тем, что зарабатывает в 10 раз больше процентов по банковским депозитам.