Фонды ETF. Революция в инвестировании.

 Что такое ETF?

По определению Википедии, ETF (то есть Exchange Traded Fund) - это индексный фонд, паи которого обращаются на бирже. Структура ETF повторяет структуру выбранного базового индекса. Но, в отличие от индексного ПИФа, для акций ETF доступны все те же самые операции, которые обычно проводятся на фондовом рынке для обыкновенных акций. Операции по акциям ETF могут совершаться в течение всего торгового дня, и их цена меняется в зависимости от спроса и предложения.

ETF имеют ещё ряд отличий от индексных ПИФов. Так, для ETF разрешены маржинальное кредитование и короткие продажи, в то время как для ПИФов такие операции не допустимы. Другая важная отличительная особенность состоит в том, что ETF с точностью до акции соответствуют структуре какого-то конкретного индекса, тогда как для ПИФов допускаются небольшие отклонения  в выборе бумаг на усмотрение управляющих (этим и объясняется разброс в доходности ПИФов, основанных на одном и том же индексе).

Причины популярности ETF.

ETF появились в 1993 году и достаточно быстро стали очень популярны среди инвесторов и трейдеров. Акции самого первого ETF, имевшего в качестве базового индекс S&P, через год уже торговались с ежедневным оборотом 250000, а через 15 лет — 200 млн.

За 18 лет существования ETF фактически произвели революцию на рынке управления активами. Идея недорогого индексного инвестирования так понравилась участникам рынка, что эти фонды стали множиться и развиваться огромными темпами. По подсчетам Investment Company Institute, в мире сейчас действует более 1500 фондов ETF, (из них 1344 - в США), и их общая стоимость составляет более $1,1 трлн. Это огромный скачок по сравнению с показателями 2000 года, когда таких фондов было всего 80, и они управляли активами на сумму около $66 млрд.

В 2000–2002 годах, когда рынок был преимущественно медвежьим, ETF пользовались высоким спросом. Непрофессиональным инвесторам было достаточно сложно выбрать отдельные акции, которые показывали бы позитивные результаты на общем фоне, зато возможность инвестирования в индекс значительно снижала вероятность ошибок — благодаря диверсификации. Профессионалы же на падающих рынках могут получать прибыль за счёт коротких продаж, а для ETF, как уже было сказано, такие операции разрешены.

Благодаря ETF частным инвесторам стали доступны рынки, на которых раньше могли работать только крупные инвестиционные компании и фонды, например, рынки облигаций и сырья. Так, большинство частных банков не продаст государственные облигации на сумму меньше, чем $50000. Но теперь у мелкого инвестора есть возможность решить эту проблему с помощью облигационных ETF. Минимальный размер инвестиций в ETF, как правило, одна акция, и её цена обычно не превышает $100 - $200.

В России такие фонды пока не появились из-за отсутствия соответствующей юридической базы. В то же время для российских инвесторов доступна торговля акциями иностранных ETF через брокеров, имеющих доступ на зарубежные фондовые биржи.

Что такое ETF. Азбука инвестора, РБК ТВ.